Stockholders invested $10,000 cash in the business in exchange for common stock. 5 Purchased equipment for $12,000 paying $4,000 in cash and the balance on account. 25 Paid $2,400 cash on balance owed for equipment. 30 Declared and paid a $500 cash dividend. Alvarado’s chart of accounts shows No. 101 Cash, No. 157 Equipment, No. 201 Accounts Payable, No. 311 Common Stock, and No. 332 Dividends

a. Journalize the transactions. (Omit explanations.)

b. Post the transactions using the standard account form.

1. Dr Cash       10000

     Cr              Common stock    10000

2. Dr equipment     12000

                     Cr Cash                          4000

                    Cr  Accounts payable     8000

3. Dr Accounts payable    2400

            Cr      Cash                    2400

4.a) Dr Retained Earning     500

        Cr      Dividend payable      500

  b)  Dividend payable    500

                   Cash                    500

Explanation:

b.

          Cash                                                      Common Stock

_Dr Cr                           DrCr

    10000  ---    4000                                                   ---  10000

                  ---    2400

                 ---  500

    Equipment                                             Accounts payable

DrCr                       _DrCr

12000     ---                                                       2400              8000

  Retained Earning                                             Dividend Payable

DrCr                  DrCr___

              500                                                         500      --   500

                                         Trial Balance

               Cash       3100                  -    10000      Common Stock

          Equipment     12000           -                           Dividend payable

                                                 -       5600                 Account payable

Retained earning      500             -              

      Total               15600                       =         15600                           Total

answer; encouraging the development of innovations by firms attempting to break a monopoly; (creative destruction)